【国际】虚拟货币全球监管现状与未来

这不是结束。 这甚至还没开始结尾。 但这也许是开始的结束 - 丘吉尔 1942

9月18日，央行上海总部悄然为币圈拉下了警钟。 官网发布公告称，已查处约3000个从事虚拟货币交易的账户，清理整顿“有效避免了去年下半年以来全球虚拟货币引发的虚拟货币泡沫”受物价大幅上涨和下跌影响，我国金融市场受阻。” 他重申对IFO、IEO、IMO等各种ICO变种的关注，并表示要“加强研判，打早打小，未雨绸缪，向市场发出更明确的监管信号”。市场”，表示将继续防范ICO和虚拟货币交易风险。

该公告并未给市场带来太大波动。 毕竟大家都刚刚经历了微信公众号称号的洗礼，大家都比较淡定。 从近期监管层的一系列动作来看，国内对虚拟货币和ICO的政策和标准仍在收紧，短期内看不到放松的希望。 放眼全球，各国对虚拟货币和ICO的监管政策并不统一。 大多数国家仍处于监管空白阶段。 还是个莽撞币圈各国争霸的时代。

仔细回顾比特币市场的走势，我们可以发现，每一次有影响力的国家出台虚拟货币政策，总能直接影响到市场的发展。 奇胜也会立即响应不友好的政策，币价暴跌。 同时，由于政策普遍具有连贯性和相对深远的影响，会对币圈走势乃至生态发展产生潜移默化的长期影响。 监管政策就像币圈的晴雨表，影响着市场情绪和资金走势。 无论是投资投机比特币未来引领世界，还是创业发展，都要时刻关注政策的变化和动向。 本文试图梳理和分析当前各国对虚拟货币的监管政策，以了解全球监管背景，分析监管政策动机，并尝试根据现有政策推断和预测政策趋势。 一家之言，仅供参考。 由于目前虚拟货币种类繁多，因此仅选择领先的比特币进行分析。 在大多数情况下，监管机构对比特币的态度就是对虚拟货币的态度。 文章分为四个部分：

1.不同国家：目前的政策是什么？ 2、大佬们有自己的想法：监管的动机是什么？ 身体的一部分。

1 目前的政策是什么

目前，各个国家和地区对比特币有不同的政策。 有些国家有明确的法律规定，有些国家还处于模糊地带。 即使在已经出台政策的地区，监管文件和理念也在不断变化。 how much 的可视化视图可以给我们一个非常直观的呈现。

全球246个国家中，99个国家（40%）对比特币的交易和使用没有限制，即绿色和橙色区域； 7 个国家（或 3%））是限制市场（浅粉色）； 10 个国家（或 4%）将比特币定义为非法（深粉色）； 130个国家（或53%）尚未给出明确意见（灰色），比较有影响力的大国政策清单：

具体来说，各国对比特币的政策可以分为三类。

（一）禁止和明确限制（少数）俄罗斯、阿尔及利亚、孟加拉国、玻利维亚、厄瓜多尔、柬埔寨、尼泊尔、巴基斯坦这八个国家明确禁止比特币的发展，限制机构和个人持有、交易和使用比特币购买商品。 中国、纳米比亚、吉尔吉斯斯坦和约旦限制比特币的发展，允许个人持有，但不支持比特币交易平台交易，不支持使用比特币购买商品和服务。

(2) 采取积极监管策略（多数）明确比特币法律地位的国家包括加拿大、美国、阿根廷、以色列、日本、菲律宾、德国、挪威、瑞典、卢森堡、英国和澳大利亚。 在这些国家，比特币被明确认定为一种资产、商品、合法的支付手段、私人货币或货币。 一些国家对比特币提出了明确的征税要求，欧盟和德国对使用比特币购买商品和服务征税，以色列对将比特币兑换成法定货币的交易征税，芬兰对使用比特币购买商品均征税以及法定货币的兑换。 税收，法国对比特币征收资本利得税，英国对比特币资产损益征收资产利得税，对用比特币购买商品和服务征税，对比特币与法币兑换不征税。

（3）采取不干预策略（中间派） 以智利、南非、巴西、马来西亚等为代表的国家对比特币暂时采取不干预监管策略。 在这些国家，比特币交易平台的发展相对成熟，比特币支付也有不同程度的发展。 总的来说，发展水平越高越接受比特币，发展水平越低接受比特币越少。 不表态的国家大多集中在非洲。 正所谓你是毒药，对方是蜜糖，站在货币革命的十字路口，由于各国愿景、国情和风险敞口的不同，各国对比特币的态度出现了明显分化，德国和日本极端极端。 松散友善比特币未来引领世界，俄罗斯等坚决抵制。 世界各国政府对比特币的态度远未达成共识。

2 监管的动机是什么

美国第一任财政部长汉密尔顿说：所有的政治问题都是金融问题。 现代社会，国家财政离不开经济发展和货币政策，而比特币是一种自下而上的货币实验。 在政府没有明确的监管政策之前，很多普通人已经深陷其中。 比特币的政策既能影响国家政策，又能激起舆论，比特币及其底层区块链技术引领技术创新潮流，具有创新金融服务、重塑共识体系等诸多方面的潜力。 多方制约是监管者审慎决策迟缓的重要原因。

一种情况是不重视，不了解，来不及了，追不上了。 比特币刚开始发展的时候，规模还很小。 许多央行判断数字货币的使用范围非常有限，这意味着它不会对金融体系造成重大影响。 他们更倾向于选择视而不见，只将比特币视为另一个注定失败的加密货币实验。 此外，任何政策的出台和实施都是有成本的。 届时，比特币等数字货币的监管成本将超过收益。 然而，比特币的爆发出人意料，交易规模和参与人数迅速扩大。 随着比特币的使用越来越广泛，政府也绕不开它。 为了确保其安全性和可控性，监管部门不断将目标对准比特币。 货币发声，宣示其影响力。 现阶段，由于人才短缺程度和国情差异，各国对比特币的政策存在明显差异。 长期以来，新加坡、澳大利亚、瑞士等开放国家热情拥抱金融创新。 宽松完善的监管环境让他们成为数字货币行业发展的沃土，新加坡多次重申“不禁止数字货币交易”，并设立监管沙箱鼓励企业创新。 另一方面，更多国家选择消极观望。

一种情况是部门扯皮，没有一个专门机构可以全权管辖。 以最具影响力的美国为例。 美国一直非常积极地制定比特币政策。 2013年3月，美国国税局（IRS）将虚拟货币定义为财产，需要纳税； 同时，美国国税局还指出，专业矿工应缴纳个体职业税。 2015年6月，纽约州颁布了《虚拟货币管理法》，要求比特币公司遵守纽约金融服务部（NYDFS）的规定，申请营业执照——BitLicense，而BitLicense则要求比特币公司严格遵守遵守 Know You Know Your Customer (KYC) 和反洗钱 (AML) 法规。 2015 年 9 月，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 将比特币定义为一种应受现行法律约束的商品。 以比特币为支付手段的著名网络黑市“丝绸之路”被美国联邦调查局联合多个执法部门捣毁，收缴的比特币陆续被法院拍卖。 美联储前主席耶伦在国会作证时强调，美国中央银行没有权力监督或规范比特币等数字货币系统。 因此，美国国税局（IRS）、美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）、纽约金融服务部（NYDFS）、美国联邦调查局（FBI） ）、美联储（FED）等。比特币有监管举措甚至执法行动，但他们对数字货币领域没有完全的管辖权，各部门只能在政策制定上来回折腾，打持久战内耗战争。

一种情况是舆论风起云涌，左右为难。 长期以来，媒体对比特币的负面报道一直很普遍，丝绸之路、Mt.GOX 倒闭等非法活动以及其他洗钱欺诈活动猖獗，所有这些都引起了监管机构、执法部门和那些想要洗钱的人的关注。与数字货币行业合作。 该组织造成了不良影响，迫使他们对数字货币采取了更高压力、更谨慎的态度。 尽管日本一直是比特币友好国家的代表，但随着交易所巨额盗窃事件的发生，日本对数字货币市场的整治力度进一步加大。 另一方面，围绕比特币的初创公司发展迅速，带来许多技术创新，促进经济增长和创造就业机会，而初创公司和快速成长的公司往往无法承受严格的合规和监管标准，这些都是过于繁琐和严格的合规政策，耗资巨大，被认为是“税收创新”，受到很多人的批评。 投资数字货币的人对监管政策的抵抗力也更强。 韩国政府于2018年1月迅速收紧对数字货币市场的监管，引发巨大公愤。 似乎进退两难。

一种情况是利益冲突，针尖正对麦子。 经过几年的影射、追击和拦截，中国政府对比特币的监管大棒终于无情落下。 《关于代币发行融资风险的公告》，《公告》强调，ICO所使用的代币或“虚拟货币”不是货币当局发行的，不具有法定补偿、强制等货币属性，不能也不应当不得作为货币在市场上流通使用。任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币和代币与“虚拟货币”之间的交换、销售或提供定价、信息中介等服务；金融机构和非银行支付机构不得提供任何服务 随后，监管部门对以比特币为代表的数字货币一刀切，关闭交易所，清算ICO，打击场外交易，关闭公众号，甚至挖矿业务也受到牵连。最直接的导火索是比特币是否冲击了法定货币的地位，加剧了承担资金外流风险，催生传销，或从A股市场吸纳大量资金。 目前还没有确定的答案。

3 新情况

知名咨询公司埃森哲曾在给英国财政部的报告中写道：虽然数字货币还处于发展和使用的早期阶段，但它会一直存在和发展。 这项技术有可能重塑金融服务的许多方面。

数字货币的实际发展路径也证明了这一点。 目前，各国政策制定者已达成基本共识，承认数字货币技术具有颠覆传统金融市场的潜力，但也担心如果对数字货币监管不当，可能会导致一些不良后果。 随着数字货币行业的不断创新和发展，监管机构在鼓励创新和管理风险之间取得平衡更为重要，时间紧迫。

一些国家的观望策略和过于保守的禁售政策无需讨论。 他们本身就是少数，随着时间的推移，必然会跟不上大势力的进步。 让我们看看那些真正想要发挥数字货币潜力并积极尝试制定合理政策的国家，看看那些走在前列的监管者释放了哪些重要信号？

2018年2月6日，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货委员会（CFTC）负责人出席国会数字货币听证会，在听证会上表示美国金融监管机构对区块链有深刻理解，数字货币。 币界的态度是积极拥抱区块链技术，严控ICO活动，加强对数字货币交易的协同监管。

CFTC 主席 J. Cristopher Giancarlo 在听证会上说：

全球金融市场正在进入新的数字化时代，这一趋势不可逆转。 虚拟货币改变了传统支付业务、金融流程和参与经济活动的模式。 忽视虚拟货币的发展不会让它消失，更不用说负责任的监管态度了。

美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿在听证会上说：

金融科技的发展将有助于提高资金使用效率，为机构投资者和普通投资者提供更多潜在的投资机会。而这些技术创新也可以用于金融监管，更好地保护投资者

2018年3月，以德法为代表的欧盟国家有望在G20峰会上共同推动加密货币监管。 由于各国领导人对虚拟货币仍持谨慎态度，并未就具体行动达成一致。 欧盟普遍对待虚拟货币更为谨慎，马耳他在这些成员国中显得更为激进。 总理宣布，马耳他积极支持比特币和区块链的发展。 Binance和OKex分别于今年年中在国内设立了分支机构。 币安还宣布，即将与马耳他证券交易所合作推出数字货币交易平台。

尽管不止一个国家​​宣布将发行官方数字货币，但没有人会想到深陷通胀危机的委内瑞拉会成为世界上第一个发行自己的加密货币石油币的政府。 它有些不耐烦，但不会认错。 传递出这样一个信息，即国家层面的虚拟货币发行实践已经开始试水。

各国监管部门对比特币等虚拟货币存在不同程度的担忧，担心其被用于洗钱、黑市、非法集资等灰色地带，但都更青睐区块链技术。 一片喧嚣之中，一种新的思潮慢慢浮现：区块链而不是比特币。

第 11 届国家经济委员会前主任、高盛前董事加里科恩坚信有一天会出现一种“全球加密货币”，但他认为这样的全球代币不会是比特币，尽管他不不再是特朗普的首席经济顾问，这种观点似乎仍然影响着特朗普影响圈内的其他人物。 9月，美国管理和预算办公室首席信息官Maggie Graves透露，政府正在研究分布式账本技术的用例，其他白宫官员也敦促采用必要的数据标准，以便采用区块链技术尽快。

2016年12月，“区块链”首次作为战略性前沿技术写入《国务院关于印发“十三五”国家信息化规划的通知》。 此后，从中央部委到各级政府，区块链扶持政策频频出台，一大批区块链领域的试点应用、技术标准和专利不断涌现。

尽管数字货币圈内对“比特币重要还是区块链重要”“无币区块链是否可行”等问题仍存在不同意见和争论，但从监管者的角度来看，积极拥抱区块链技术，加强数字货币监管已成为当务之急。主要政策。

4 监管的未来

比特币和区块链的发展如火如荼，已经进入全球监管视野。 未来的发展趋势无疑是革命性的。 不断创新的技术将继续冲击老牌金融业，监管政策也将随之发生变化。 而政策永远是悬在数字货币市场头上的达摩克利斯之剑，很大程度上决定着数字货币的未来。

在全球贸易一体化的今天，世界金融体系相互依存、相互影响。 虽然大家热议的货币战和贸易战都不是主流现象和通行手段，但国际市场大国斗争的真实存在和深化，在中美贸易争端纷至沓来的当下，我们看得清清楚楚。变得越来越凶猛。 毫不夸张地说，谁掌握了金融霸权，谁就掌握了全球经济的命脉，站在设计游戏规则的制高点。 目前霸权在美元手中，挑战者众多但屡败屡战。 比特币是最近记忆中最聪明的之一。

如前所述，各国监管机构已将“积极拥抱区块链技术，加强数字货币监管”作为主要政策，监管格局和框架日趋清晰。 以美国为例，接下来的动作可能是这几个：

（一）出台联邦立法，明确监管机构职责，加强协同监管

鉴于各部门没有完全的管辖权，国会将通过相关立法加强对虚拟货币的监管，联邦政府将出台解决方案，设立新的监管机构或赋予SEC和CFTC更大的监管权力，以及明确各职能单位的监管职责，加强机构间的协调配合。

（二）补充监管机构人才，增强研判能力

由于虚拟货币是一个新生事物，在发展中不断变化，各个监管机构原有的技术官僚可能对比特币和区块链并不完全了解。 他们需要招募了解虚拟货币和市场动态的经济学家和技术专家来提供监管政策。 出台并实施保驾护航。

（三）规范交易平台，强化合规

交易平台是用户聚集、存入资金、产生数据最集中的地方。 监管部门将继续加强类似于BitLicense的监管，要求平台严格遵守了解你的客户（KYC）和反洗钱（AML）法规。 比特币期货之后，迟早会推出比特币ETF（交易所交易基金）。 执法人员将依靠交易场所的交易数据来调查操纵和非法活动。

2018 年 9 月 10 日，纽约金融服务局批准了两种与美元 1:1 挂钩的稳定币，Gemini Dollar (GUSD) 和 Paxos Standard (PAX)。 一石激起千层浪，这一行为在区块链行业引起极大震动，讨论范围逐渐扩大。 GUSD是基于ERC20技术创建的。 它可以在以太坊网络上记录和交易。 通过智能合约可以完成代币发行、合约升级、合约托管等一系列活动。 具有公开、透明、不可篡改的区块链优良属性。 同时，GUSD与美元1:1挂钩，由监管机构背书，聘请第三方审计机构审计，适用BitLicense的KYC和AML规则。 是白宫倡导的“尽快应用区块链技术”的典范。 走在世界前列。

监管是市场正常运行的必要条件，保护投资者合法权益是监管者的职责。 合理的监管机制会释放经济活力、提供创新动力，而“一刀切”的粗暴监管则会扼杀潜在新生事物的摇篮。

民国史上曾掀起“以阶级斗争为纲”的红色浪潮。 1960、70年代，全国掀起了“削资本主义尾巴”运动。 渔猎等家庭副业，都说是资本主义的尾巴，必须用武力剪掉； 农民私储是资本主义复辟的土壤，必须积极投入； 资本主义是自发的思潮，家家户户都要自己拉出来。 各地在集体经济内部积极批判资本主义，限制副业，扼杀多元经济，取消集贸市场，甚至不让成员相互往来，阻断城乡经济往来。 寒来夏去，岁月漫漫。 那些陈旧的政策、悲惨的历史和饥饿的记忆，都保存在那个时代的人们的记忆中。

可以预见，短期内各国监管政策仍不明朗，加密货币的发展不会一帆风顺，但可以肯定的是，加密货币不会被扼杀，区块链技术大有可为。 作为引领行业发展、掌控生死的监管机构，最好的姿态不是掉头躲闪，而是迎头而上。 至于已经出台的政策，正如丘吉尔在二战北非战场转折点阿拉曼战役的庆功宴上所说，“这不是结束的开始，但可能是开始的结束。”